造纸行业下半年开局艰难 消费保持修复或需求回升

来源:火狐体育唯一官网入口 作者:火狐体育官方入口 2022-09-04 02:44:46

  进入7月以来,废纸市场整体呈现下跌的态势,头部纸企如玖龙纸业、山鹰纸业、理文造纸等出现瓦楞纸、箱板纸纸价“一跌再跌”的下调局面;同时,文化纸企7月初喊出的新一轮涨价,依旧面临落地难的局面,采访中多家上市纸企无奈回复“还是老样子”。

  “上半年瓦楞纸市场供需矛盾突出,纸价震荡偏下运行,下半年成本端高位运行,不过消费已呈现恢复趋势,预计瓦楞纸市场下半年或可筑底回升。”卓创资讯分析师李莉对《证券日报》记者说。而对于行业利润已下挫至近年低位的文化印刷用纸,行业普遍反映目前需求增量预期尚不甚明朗,不过旺季将至,预计市场价格有望逐月缓幅上行。

  7月14日,国废市场继13日全线下跌后,跌势继续,最低下调达100元/吨,而这样的趋势从6月下旬以来已经持续了近一个月。期间,7月8日起北方地区少数纸企曾出现上调瓦楞纸及箱板纸价格的状况,形成短暂“南跌北涨”的态势,但如果用一个字来概括近段时间国废市场的局面,那“跌”字当仁不让。

  而从今年以来的情况来看,卓创资讯数据监测显示,瓦楞纸市场上半年全国均价3790元/吨,其中高点出现在2月中旬的3934元/吨,低点出现在6月初的3609元/吨,高低价格差在325元/吨。进入7月以来,价格震荡下跌,已跌破上半年的低点。

  “6月份以来瓦楞纸产量较去年同期有所增加,原纸供应充足,可下游需求却没有明显改善的迹象,市场供大于求,库存又处于高位运行,纸厂想缓解压力最直接的办法就是降价。”一位业内人士向《证券日报》记者表示。

  卓创资讯数据显示,今年以来,国废市场成本端整体偏上运行,持续挤压纸厂的盈利空间。以瓦楞纸为例,其上半年的综合成本同比上涨3.63%,但瓦楞纸价格同比涨幅只有1.45%,价格涨幅不及成本涨幅,因此上半年行业平均盈利水平同比下降了3.24个百分点。

  谈及接下来及下半年整体的市场走势预判,卓创资讯分析师李莉认为,下半年瓦楞纸市场或呈现筑底回升趋势。“从瓦楞纸价格周期波动特点来看,7-8月市场仍存一定下行压力,但是9月份至年底,市场上行的概率会增大。”李莉说。

  从供需角度来看,李莉介绍,下半年瓦楞纸行业预计新增产能在125万吨左右,叠加现阶段纸厂库存高位运行,供应量或延续增加趋势。不过进入8月份后,随着中秋、国庆、双十一等节日临近,市场逐步进入消费旺季,需求也会呈现增加趋势,因此下半年供需博弈状态仍将持续。

  “下半年国内经济有望逐步抬升,政策发力或提振国内消费,特别是对于汽车、家具、餐饮等消费的定向投放,有助于提振相关消费,也会利好相关行业对包装用纸的需求量。”李莉表示。

  7月初,头部文化纸企如晨鸣纸业、太阳纸业等曾掀起新一轮涨价潮,只是这一轮提价的落地情况,却如此前多轮文化纸提涨一样,难以有效落地。

  “成本持续处于高位前提下,纸厂有一定调涨意向,但需求量预期尚不甚明朗,市场观望情绪较浓,涨价函落地较难,单次大幅上扬的可能性偏低。”卓创资讯分析师张岩向记者表示。

  具体来看,首先在供应面上,下半年市场供应压力或略有增加,原因是山东地区预计年底将投放双胶纸新产能,另外华东地区产线搬迁项目也计划在今年下半年完工,产能重新投放后,对华东、华南地区供应格局将产生一定影响。

  不过,从需求端来看,接下来将会迎来行业需求的旺季,比如下半年教材类出版订单仍将刚需释放,会展宣传类订单可能略有增加。只是,在张岩看来,虽预计下半年需求面会有一定增量,但整体增量有限。

  成本面上看,下半年进口木浆现货市场价格将呈现宽幅震荡整理,“纸浆新产能的压力在三季度暂不明显,可预计在四季度浆价或出现承压运行态势。”张岩说。

  因此,上半年经常发生在文化纸企与下游之间的市场僵持态势或将延续。华创证券分析认为,整体来看,下半年文化纸纸价抬升的驱动力不足,具体还要看疫情后需求回升程度以及物流恢复情况。